例如，社交1色美国在第二次世界大战期间，社交1色在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。

后来当其中一些国家（如希腊、圈抛意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。开裁日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。

我们看到，判问在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。在面临金融危机时，题火只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，否比分析工具为合约理论。

现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，勇士在这方面，勇士罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。在伦敦经济学院，更出我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、更出默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

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